Vlak Alternatiewe Trading System

Alternatiewe Trading System - ATS Wat is 'n alternatiewe Trading System - ATS 'n Alternatiewe handel stelsel (ATS) is 'n handel stelsel wat nie gereguleer word as 'n beurs nie, maar is 'n plek vir wat ooreenstem met die koop en verkoop bestellings van sy intekenaars. Alternatiewe handel stelsels is besig om in gewildheid oor die hele wêreld en is verantwoordelik vir die grootste deel van die likiditeit in die openbaar verhandel kwessies. Regulasie ATS is deur die SEC in 1998 en is ontwerp om beleggers te beskerm en enige probleme wat voortspruit uit hierdie tipe van handel stelsel op te los. Regulasie ATS vereis strenger rekordhouding en eise meer intensiewe verslagdoening oor kwessies soos deursigtigheid sodra die stelsel bereik meer as 5 van die handel volume vir enige gegewe sekuriteit. Afbreek Alternatiewe Trading System - ATS Baie alternatiewe handel stelsels is spesifiek ontwerp om kopers en verkopers wat handel in baie groot hoeveelhede (hoofsaaklik professionele handelaars en beleggers) aan te pas. Ook, sal instellings dikwels gebruik ats om teenpartye vir transaksies vind plaas van handel groot blokke aandele op die normale ruil, 'n praktyk wat die markprys kan skeef in 'n bepaalde rigting, afhangende van 'n bepaalde aandele markkapitalisasie en handel volume. Voorbeelde van alternatiewe handel stelsels sluit in, maar is nie beperk tot, elektroniese kommunikasienetwerke (ECNs), die kruising van netwerke en noem markets. A Hoër-vlak van die mark Deursigtigheid Die Duidelikheid platform gee volle prys krag aan beleggers wat in staat was om te bie vir verbande sal wees geprys deur 'n mededingende bodproses. Vir die eerste keer, sal beleggers die vermoë om hul mening direk uit te druk in die prys proses met die voordeel van 'n volledige deursigtigheid mark. Real-time vraag belegger en pre-uitvoering bod pryse is beskikbaar op anonieme basis vir alle deelnemers. Lees die Bond Koper artikel Die dryfkrag agter Duidelikheid is na 'n hoër vlak van pryse doeltreffendheid, deursigtigheid mark en groter risikobestuur aan die bedryf gebruik te maak van 'n alternatiewe handelstelsel te bring. Duidelikheid bied deelnemers die vermoë om te belê in 'n sentrale plek en vir die eerste keer, om tenders direk met die voordeel van die waarneming van real-time mark data in te dien. kopieer 2016 Arbor Navorsing amp Trading, LLC. B-MVLRS, willig mark likiditeit veranderlike koers Securities, duidelikheid AID, duidelikheid BIDRATE verhandelingsplatform, C-brokkies, ARBOR NAVORSING amp handel, Bianco NAVORSING, en helderheid hangend of geregistreerde handelsmerke van Arbor Navorsing amp Trading, LLC. alle regte voorbehou. Duidelikheid is 'n afdeling van Arbor Navorsing amp Trading, LLC (BrokerCheck profiel) Huis GT Data wet op privaatheid GT Alternatiewe Trading System eens te betaal 800K vir versuim om te beskerm vertroulike inligting Alternatiewe Trading System eens te betaal 800K vir versuim om te beskerm vertroulike inligting Vroeër hierdie maand , die Securities and Exchange Commission (SEC) ingestel openbare administratiewe en stop en ophou verrigtinge teen eBX, LLC (eBX), 'n makelaar-handelaar geregistreer is by die SEC. eBX bedryf vlak ATS, 'n alternatiewe handel stelsel (ATS) bekend as 'n swart poel, wat is 'n eie mark waar handelaars groot blokke van voorraad kan ruil met 'n minimum impak op die mark. Donker poele nie kwotasies vir die publiek vertoon, en in plaas bied intekenare met handelsgeleenthede nie beskikbaar vir beleggers met behulp van openbare markte. Die SEC het bevind dat vlak ATS geskend Regulasie ATS onder die Securities Exchange Act van 1934 deur die versuim om die vertroulike handel inligting van sy intekenaars te beskerm en die versuim om te openbaar aan alle intekenaars dat dit toegelaat om 'n buite maatskappy sy vertroulike handel inligting. In afwagting van die SEC s verrigtinge, eBX n skikkingsaanbod wat die SEC het ingestem om te aanvaar voorgelê, en wat gelei die sanksies in die SEC s Bestel instelling van administratiewe en verdwyn-en-ophou verrigtinge Ingevolge Artikels 15 (b) en 21C van die Securities and Exchange Act van 1934, maak Bevindinge en die instelling van Remediërende Sanksies en 'n wapenstilstand en-ophou Bestel (die volgorde). Die SEC het twee belangrike bevindinge in die Orde. In die eerste plek die SEC het bevind dat eBX opsetlik geskend Reël 301 (b) (10) van regulasie ATS, wat 'n ATS vereis om voldoende voorsorgmaatreëls en prosedures daar te stel om intekenare vertroulike handel inligting te beskerm. Die SEC het bevind dat hoewel vlak ATS ingelig intekenare, in sy intekenaar ooreenkomste en elders, wat hul bestelling vloei vertroulik sal bly en sal nie gedeel word met buite entiteite, vlak ATS plaas toegelaat om 'n derde party diensverskaffer om toegang te hê en aan te teken hierdie Om vloei inligting. Die derde party diensverskaffer dan gebruik van sodanige inligting vir sy eie voordeel in verband met 'n aparte orde routing besigheid. Tweedens, die SEC het bevind dat eBX opsetlik geskend Reël 301 (b) (2) van regulasie ATS, wat 'n ATS vereis om 'n gewysigde vorm ATS met die SEC lêer voor die implementering van wesenlike veranderinge aan die werking daarvan of wanneer die vorm ATS op lêer onakkurate word . Die SEC het bevind dat vlak ATSs Form ATS versuim het om bekend te maak dat dit gemagtig is om die derde party diensverskaffer om data met betrekking tot bestellings aangestuur na vlak ATS ten bate van sy order routing besigheid gebruik. In 'n voetnoot, aangehaal die SEC Wonsover v. SEC. 205 F.3d 408, 414 (DC Cir. 2000) om te verduidelik dat 'n opsetlike skending van die sekuriteite wette beteken bloot dat die persoon belas met die plig weet wat hy doen, maar dat daar geen vereiste dat die akteur ook bewus daarvan dat nie hy is die oortreding van een van die Reëls of Hand. Op grond van hierdie bevindinge, die SEC sanksies insluitende (1) dat eBx stop en ophou van die pleeg of veroorsaak dat enige oortreding en enige toekomstige stryd met die reëls 301 (b) (2) en 301 (b) (10) van regulasie ATS (2 ) dat eBX is veroordeel en (3) dat eBX betaal 'n siviele geld straf in die bedrag van 800K tot die Amerikaanse Tesourie. Die direkteur van die SEC s Afdeling handhawing gesê: donker poele is donker vir 'n rede: kopers en verkopers verwag vertroulikheid van hul handel inligting. Baie eBX intekenaars didnt die voordeel van daardie winskoop hulle onbewus daarvan dat 'n ander orde routing stelsel eksklusiewe toegang tot handel inligting wat dit gebruik vir sy eie voordeel gegee kry. Bly verbind Oor Proskauer Rose LLP Proskauer is 'n toonaangewende internasionale regsfirma gefokus op die skep van waarde. Ons wortels gaan terug na 1875, toe ons gestig in New York City. Met 700 prokureurs aktief in feitlik elke groot mark wêreldwyd, is ons erken nie net vir ons regstelsel uitnemendheid, maar ook ons ​​toewyding aan kliëntediens. Ons kliënte sluit in baie van die wêreld se top-maatskappye, finansiële instellings, beleggingsfondse, nie-winsgewende instellings, regeringsentiteite en ander organisasies oor industrieë en grense. Ons het ook verteenwoordig individue in transaksies en ander aangeleenthede. Benewens New York, het ons kantore in Beijing, Boston, Chicago, Hong Kong, Londen, Los Angeles, Parys, So Paulo en Washington, DC asook Boca Raton, Newark en New Orleans. Dit blog / webwerf beskikbaar gestel word deur die prokureur of prokureursfirma uitgewer vir opvoedkundige doeleindes asook om jou algemene inligting en 'n algemene begrip van die wet, spesifieke regsadvies nie om voorsiening te maak gee. Deur die gebruik van hierdie blog webwerf kan jy verstaan ​​dat daar geen prokureur kliënt verhouding tussen jou en die blog / webwerf uitgewer. Die blog / webtuiste moet nie gebruik word as 'n plaasvervanger vir bevoegde regsadvies van 'n gelisensieerde professionele prokureur in jou toestand. Proskauer Blogs Kopiereg kopieer 2016, Proskauer Rose LLP. Alle regte voorbehou. Prokureur Advertising. LEVEL alternatiewe handelstelsel vlak ATS is 'n onafhanklike bedryf VSA Equity Alternatiewe Trading System ontwerp om vinnige en doeltreffende uitvoering in 'n donker poel omgewing te fasiliteer. Van stapel gestuur in 2006, vlak ATS bied 'n deurlopende kruising platform, gee kliënte die geleentheid vir naatlose beurs in 'n hoogs stabiele donker poel omgewing terwyl die vermindering van inligting lekkasie en impak mark. VRAE EN ANTWOORDE Q1: Wie kan handel op vlak ATS A1: All vlak ATS intekenaars moet geregistreer makelaar-handelaars. Q2: Hoe weet ek CONNECT na vlak ATS A2: Mense kan koppel via kruis verbind binne Equinix NY4 of deur middel van verskeie extranet verskaffers. Kontak ons ​​asseblief by SalesdeskLeveLATS of by 617-203-3156 vir meer inligting. Q3 Maak VLAK ATS ROUTE MY order stroom buite sy A3-stelsel: No. vlak ATS nie roete 'n bevel vloei. Q4: WAAR is die vlak ATS pasmaatenjin gevestig A4: Die vlak ATS wat ooreenstem met die enjin is 'n selfstandige platform aangebied deur Thesys Technologies behulp van die nuutste in staat van die moderne tegnologie. Die bypassende enjin is geleë in Equinix NY4 Secaucus, NJ. V5: KAN EK mede-VIND met die vlak van ATS A5: vlak ATS bied nie die vermoë om saam te spoor direk met die ooreenstemmende enjin egter soos hierbo, die vlak ATS ooreenstem Engine is geleë in Equinix NY4. V6: WAT IS VLAK ATS markdeelnemer ID (MPID) A6: Die MPID vir vlak ATS is EBXL. Q7: WAT IS VLAK ATS MIC KODE A7: Die MIC-kode vir vlak ATS is LEVL. Q8: Wat is die ure van die operasie VIR VLAK ATS A8: Die vlak ATS Produksie stelsel is beskikbaar tussen 7:00-17:00 EST. Rus bestellings sal aanvaar word nie tussen 7:30-16:00 EST, met IOK bestellings aanvaar 9:30-16:00 EST hangende simbool oop. Bestel Matching - Teregstellings sal plaasvind tussen 9:30-16:00 EST. (Vakansie ure as die uitsondering) V9: Hoe weet ek Voer 'n bestelling op VLAK ATS A9: vlak ATS ondersteun om toegang via FIX 4.2 net. Q10: WAT SECURITIES BETEKEN VLAK HANDEL A10: vlak ATS ambagte NMS sekuriteite wat gelys om handel te dryf in 100 aandele baie. V11: Waar kom VLAK ATS KRY sy mark DATA A11: vlak ATS bronne mark data van SIP feeds, gered uit die Thesys Technologies, LLC ENKELE plant oplossing. Q12 Maak VLAK ATS VOER BUITE DIE NBBO A12: No. vlak ATS is ontwerp om uit te voer op of binne die bekende NBBO ten tyde van die uitvoering. Q13 Waar kom VLAK ATS DRUK DIE BEDRYWE A13: vlak ATS teregstellings gedruk om die FINRA / NASDAQ TRF. Q14: HOE VLAK ATS Bepaal 'n SIMBOOL oop A14: vlak ATS gebruik handel verslae van CTS / UTDF. Elke handel verslag dui of dit handel is laaste veiling in aanmerking kom. Die simbool geag oopgemaak toe die eerste handel verslag ontvang en gemerk as laaste veiling in aanmerking kom, soos bepaal deur die gekonsolideerde band. Vraag 15. Wat is die PRIORITEIT model vir ORDER PAS A15: vlak ATS is ontwerp om alle bestellings gebaseer op die prys / Tyd prioriteit logika pas, behalwe bykomende uitvoering instruksies. Q16: watter volgorde TIPES WERK VLAK ATS ONDERSTEUNING A16: Market perk Pen Market Middelpunt Primêre Voorwaardelike Vir meer inligting oor ons orde tipes, of bykomende orde instruksies, kontak ons ​​Hulptoonbank by Helpdesklevelats of 800-958-4813. V17: Is VLAK woonstelle aan te wend aanduidings van rente (IOI) op enige wyse A17: vlak ATS aanvaar beide vaste bestellings en voorwaardelike Bestellings. Voorwaardelike Bestellings, wat insgelyks funksioneer om IOIs, nooit uit te voer en, in plaas daarvan, is instruksies aan die vlak ATS dat die intekenaar wil om te kommunikeer met die vlak ATS bestelboek op 'n voorwaardelike basis. In die geval in aanmerking kom kontra partytjie belange bestaan, sal die intekenaar dat die voorwaardelike Bestel voorgelê 'n uitnodiging om 'n ferm-Up Response Orde aan die vlak ATS. LeveLs verstek stelsel instelling vir vaste bestellings is om nie te genereer uitnodiging versoeke, (IOIs gestuur ). Mense het die opsie om te versoek dat hierdie verstek verwyder word vir hul bestellings. Sodra verwyder, intekenare kan aanwys, op 'n bevel-vir-orde basis, wat van hul vaste bestellings is nie in aanmerking te genereer 'n firma-Up Uitnodiging (IOI) om voorwaardelike Bestellings. Vraag 18.: HOE VLAK ATS HANTEER VOORWAARDELIKE BESTELLINGS A18: 'n Voorwaardelike Orde is 'n opdrag aan die ATS dat die deelnemer wil om te kommunikeer met die bestelboek op 'n voorwaardelike basis. A Voorwaardelike Bestel nooit voer in plaas, wanneer 'n Voorwaardelike Bestel anders sou ooreenstem met 'n kontra party, die voorwaardelike bestelling gekanselleer deur vlak ATS en 'n uitnodiging gestuur word aan die deelnemer oorsprong, nooi hulle om 'n ferm-Up Response Bestel stuur . Vlak ATS sal eer al uitvoering instruksies op 'n bevel-vir-orde basis vir voorwaardelike Bestellings en firma-Up Response Bestellings sal egter teregstellings slegs plaasvind by die middelpunt van die NBBO ten tyde van die uitvoering. Alle deelnemers in 'n goeie reputasie mag Voorwaardelike bestellings te plaas. Almal vervul op Voorwaardelike Bestel firma-Up Antwoorde sal slegs nie-saamgevoeg vul. Vraag 19: Hoe raak KANSELLEER-VERVANG invloed op my BESTELLINGS PRIORITEIT A19: 'n vermindering in die hoeveelheid is die enigste verandering wat 'n bevel huidige prioriteit in die vlak ATS boek sal handhaaf. Alle ander veranderinge sal lei tot die einde word beskou as 'n nuwe orde. Q20 Maak VLAK ATS ONDERSTEUNING ODD LOTS of gemengde BAIE A20: vlak ATS ondersteun nie Odd Baie. Vreemd Baie sal verwerp word. Gemengde Baie sal egter aanvaar word, sal slegs die Round Lot gedeelte beskikbaar vir uitvoering wees. Die oorblywende Odd Lot sal terug na die gebruiker gekanselleer as gevolg van die laaste uitvoering Round Lot. Vraag 21: Is VLAK ATS ONDERSTEUNING MIN HOEV A21: Ja. By verstek vlak ATS laat samevoeging om MinQty egter intekenaars te bevredig, kan die volgende insluit 'n uitvoering onderrig op 'n bevel-vir-orde basis net nie-saamgevoeg vul bereik. Intekenare kan ook kies uit 'n hele paar ander instruksies uitvoer om verder te bepaal hoe hul blare hanteer met betrekking tot hul MinQty instruksies. Kontak asseblief vlak ATS op HelpdeskLeveLATS of 800-958-4813 vir meer besonderhede. Vraag 22: Wat is die BESTELLINGS hanteer 'n geslote MARK A22: vlak ATS sal uit te voer in 'n geslote mark by verstek egter gebruikers kan insluit 'n uitvoering onderrig op 'n bevel-vir-orde basis om orde ooreenstem in 'n geslote mark te voorkom. Kontak asseblief vlak ATS vir meer besonderhede HelpdeskLeveLATS of 800-958-4813. V23: HOE VLAK ATS BEPAAL PRYS VERBETERING A23: vlak ATS is ontwerp om verbetering prys gelykop verdeel tussen die twee kante van 'n uitvoering van vaste Orders. Firm-Up Response Bestellings sal slegs uit te voer op die middelpunt van die NBBO ten tyde van die uitvoering . Waar twee vaste bestellings kom in aanmerking om te pas by verskeie prysvlakke, sal vlak ATS poog om die bestellings te pas by of binne die NBBO by die middelpunt van die handel reeks soos bepaal deur elke bestellings instruksies. Voorbeeld: Waar die NBBO is 10.00 X 10.01, 'n middelpunt vasgepen koop bestelling gestuur (10,0050). Die verkoper gaan 'n mark verkoop orde om 10.00. Vlak ATS sal ooreenstem met die bestellings by 10,0025, verdeel die verbetering prys gelykop tussen beide bestellings. Q24 Maak VLAK ATS moontlikheid bied om die soort vloei Ek interaksie met A24 pas: Ja. Vlak ATS bied alle gebruikers die vermoë om hul in aanmerking kom kontra partytjie interaksie aan te pas. Vir meer inligting kontak ons ​​verkope Balie op Salesdesklevelats of 617-203-3156. V25: Is VLAK ATS VOORSIEN persoonlike verslae A25: Op versoek, sal vlak so 'n versoek te hersien en, wanneer toepaslik, te verskaf persoonlike verslae. Vir meer inligting kontak ons ​​Hulptoonbank by Helpdesklevelats of 800-958-4813. TRADING STATISTIEK October 07, 2016Home GT Data wet op privaatheid GT Alternatiewe Trading System eens te betaal 800K vir versuim om te beskerm vertroulike inligting Alternatiewe Trading System eens te betaal 800K vir versuim om te beskerm vertroulike inligting Vroeër hierdie maand, die Securities and Exchange Commission (SEC) ingestel openbare administrasie en stop en ophou verrigtinge teen eBX, LLC (eBX), 'n makelaar-handelaar geregistreer is by die SEC. eBX bedryf vlak ATS, 'n alternatiewe handel stelsel (ATS) bekend as 'n swart poel, wat is 'n eie mark waar handelaars groot blokke van voorraad kan ruil met 'n minimum impak op die mark. Donker poele nie kwotasies vir die publiek vertoon, en in plaas bied intekenare met handelsgeleenthede nie beskikbaar vir beleggers met behulp van openbare markte. Die SEC het bevind dat vlak ATS geskend Regulasie ATS onder die Securities Exchange Act van 1934 deur die versuim om die vertroulike handel inligting van sy intekenaars te beskerm en die versuim om te openbaar aan alle intekenaars dat dit toegelaat om 'n buite maatskappy sy vertroulike handel inligting. In afwagting van die SEC s verrigtinge, eBX n skikkingsaanbod wat die SEC het ingestem om te aanvaar voorgelê, en wat gelei die sanksies in die SEC s Bestel instelling van administratiewe en verdwyn-en-ophou verrigtinge Ingevolge Artikels 15 (b) en 21C van die Securities and Exchange Act van 1934, maak Bevindinge en die instelling van Remediërende Sanksies en 'n wapenstilstand en-ophou Bestel (die volgorde). Die SEC het twee belangrike bevindinge in die Orde. In die eerste plek die SEC het bevind dat eBX opsetlik geskend Reël 301 (b) (10) van regulasie ATS, wat 'n ATS vereis om voldoende voorsorgmaatreëls en prosedures daar te stel om intekenare vertroulike handel inligting te beskerm. Die SEC het bevind dat hoewel vlak ATS ingelig intekenare, in sy intekenaar ooreenkomste en elders, wat hul bestelling vloei vertroulik sal bly en sal nie gedeel word met buite entiteite, vlak ATS plaas toegelaat om 'n derde party diensverskaffer om toegang te hê en aan te teken hierdie Om vloei inligting. Die derde party diensverskaffer dan gebruik van sodanige inligting vir sy eie voordeel in verband met 'n aparte orde routing besigheid. Tweedens, die SEC het bevind dat eBX opsetlik geskend Reël 301 (b) (2) van regulasie ATS, wat 'n ATS vereis om 'n gewysigde vorm ATS met die SEC lêer voor die implementering van wesenlike veranderinge aan die werking daarvan of wanneer die vorm ATS op lêer onakkurate word . Die SEC het bevind dat vlak ATSs Form ATS versuim het om bekend te maak dat dit gemagtig is om die derde party diensverskaffer om data met betrekking tot bestellings aangestuur na vlak ATS ten bate van sy order routing besigheid gebruik. In 'n voetnoot, aangehaal die SEC Wonsover v. SEC. 205 F.3d 408, 414 (DC Cir. 2000) om te verduidelik dat 'n opsetlike skending van die sekuriteite wette beteken bloot dat die persoon belas met die plig weet wat hy doen, maar dat daar geen vereiste dat die akteur ook bewus daarvan dat nie hy is die oortreding van een van die Reëls of Hand. Op grond van hierdie bevindinge, die SEC sanksies insluitende (1) dat eBx stop en ophou van die pleeg of veroorsaak dat enige oortreding en enige toekomstige stryd met die reëls 301 (b) (2) en 301 (b) (10) van regulasie ATS (2 ) dat eBX is veroordeel en (3) dat eBX betaal 'n siviele geld straf in die bedrag van 800K tot die Amerikaanse Tesourie. Die direkteur van die SEC s Afdeling handhawing gesê: donker poele is donker vir 'n rede: kopers en verkopers verwag vertroulikheid van hul handel inligting. Baie eBX intekenaars didnt die voordeel van daardie winskoop hulle onbewus daarvan dat 'n ander orde routing stelsel eksklusiewe toegang tot handel inligting wat dit gebruik vir sy eie voordeel gegee kry. Bly verbind Oor Proskauer Rose LLP Proskauer is 'n toonaangewende internasionale regsfirma gefokus op die skep van waarde. Ons wortels gaan terug na 1875, toe ons gestig in New York City. Met 700 prokureurs aktief in feitlik elke groot mark wêreldwyd, is ons erken nie net vir ons regstelsel uitnemendheid, maar ook ons ​​toewyding aan kliëntediens. Ons kliënte sluit in baie van die wêreld se top-maatskappye, finansiële instellings, beleggingsfondse, nie-winsgewende instellings, regeringsentiteite en ander organisasies oor industrieë en grense. Ons het ook verteenwoordig individue in transaksies en ander aangeleenthede. Benewens New York, het ons kantore in Beijing, Boston, Chicago, Hong Kong, Londen, Los Angeles, Parys, So Paulo en Washington, DC asook Boca Raton, Newark en New Orleans. Dit blog / webwerf beskikbaar gestel word deur die prokureur of prokureursfirma uitgewer vir opvoedkundige doeleindes asook om jou algemene inligting en 'n algemene begrip van die wet, spesifieke regsadvies nie om voorsiening te maak gee. Deur die gebruik van hierdie blog webwerf kan jy verstaan ​​dat daar geen prokureur kliënt verhouding tussen jou en die blog / webwerf uitgewer. Die blog / webtuiste moet nie gebruik word as 'n plaasvervanger vir bevoegde regsadvies van 'n gelisensieerde professionele prokureur in jou toestand. Proskauer Blogs Kopiereg kopieer 2016, Proskauer Rose LLP. Alle regte voorbehou. Prokureur Advertising.